2000
Die Banken ersinnen eine scheinbar geniale Methode, ihr Risiko aus den Immobilienkrediten zu reduzieren. Sie bündeln sie zu Wertpapieren und verkaufen die Anteile daran. Schützenhilfe dabei leisten Rating-Agenturen, die den Papieren gute Zeugnisse ausstellen. Dank der hohen Rendite findet das Angebot bei Institutionen wie Banken, Versicherungen und Investmentfonds in Europa reißenden Absatz; Privatkunden sind nur durch den Kauf von bestimmten Fonds, in denen solche Wertpapiere liegen, betroffen. Die Gefährlichkeit dieser Wertpapiere lässt sich auch für Skeptiker kaum erahnen - sie müssten jeden einzelnen Kreditnehmer überprüfen und eine Gesamtbewertung aufstellen. Angesichts der Vielzahl der gebündelten Kredite wäre das ein aussichtsloses Unterfangen.