17.03.1980

Hohe Zinsen: „Gewaltige Anspannung im Bankenapparat“

Die Bremsmanöver, mit denen die westlichen Notenbank-Chefs den beschleunigten Preisauftrieb stoppen wollen, zeigen unliebsame Wirkung: Im gleichen Tempo, wie die Zinssätze für neue Anleihen und Staatspapier hochschnellen, sacken die Börsenkurse alter, niedrig verzinslicher Schuldscheine ab. Von diesem Trend werden Privatanleger betroffen, wenn sie ihre Papiere zum Tageskurs verkaufen müssen. Hart gebeutelt werden aber auch die Banken. Viele Geldinstitute sind wegen der ungebrochenen Kreditnachfrage ihrer Kunden und wegen des abrupten Abzugs von Auslandsguthaben überaus knapp bei Kasse. Um liquide zu bleiben, müssen sie Teile ihrer eigenen Anleihe-Bestände auf den Markt werfen -- zu höchst ungünstigen Kursen. Allein in den letzten acht Monaten sackten die Kurse für zehnjährige Anleihepapiere von 99 auf 89 Prozent. Folge: Die Kreditkonzerne müssen ein Milliardenminus in ihren 79er und 80er Bilanzen verkraften. Allein die drei Großen des Geldgewerbes -- Deutsche, Dresdner und Commerzbank -- verloren auf ihren Alt-Anleihen-Besitz zum Jahresende 1979 rund 450 Millionen Mark. Bis Mitte März büßten sie noch einmal den gleichen Betrag ein. Schon drohen Frankfurter Privat- und Großbankiers mit personellen Konsequenzen für die Schieflagen ihrer Rentenhändier, die den Zinstrend falsch eingeschätzt haben. Noch härter trifft die Hochzinspolitik Sparkassen und Landesbanken. Nach neuesten Hochrechnungen von Bilanzprüfern und Beamten der Bankenaufsicht müssen die Bankiers der öffentlich-rechtlichen Institute fast fünf Milliarden Mark bei den Rentenbeständen abbuchen. Gerhard Tremer von der Bayerischen Landesbank: "Wir erleben eine gewaltige Liquiditätsanspannung im Bankenapparat."

DER SPIEGEL 12/1980
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