Von Arvid Kaiser
Hamburg - "Zur Wahrscheinlichkeit gehört auch, dass das Unwahrscheinliche eintritt", das soll Aristoteles vor mehr als 2300 Jahren gesagt haben. Ein wenig ironisch klingt es, wenn ausgerechnet die Anlagestrategen des Bankhauses Metzler sich in ihrem Ausblick für 2008 auf den griechischen Philosophen beziehen. Tatsächlich meinen die Frankfurter Privatbankiers das als Kritik an den Analysten, die die derzeitige Kreditkrise noch vor einem halben Jahr für unmöglich hielten.
Händler an der Frankfurter Börse: Kurse werden stärker schwanken
Der Hinweis auf Aristoteles ist trotzdem berechtigt. Wie bei Metzler sind auch die anderen Analysten, Experten und Strategen nach den Turbulenzen dieses Jahres vorsichtig. Wirklich pessimistisch gibt sich zwar niemand - die Prognosen für den Dax
für 2008 liegen allesamt zwischen 8000 und 8500 Punkten, nur wenige Analysten prognostizieren deutlichere Ausschläge nach oben oder unten.
Allerdings sollen die Kurse nach einhelliger Meinung noch stärker schwanken als bisher, die Zielzahlen sind also nicht viel mehr als bloße Mittelwerte. Einen "Berg von Fragezeichen" sieht Christian Heger, Chief Investment Officer von HSBC Investments Deutschland. "Es kann in jede Richtung gehen", gibt auch Kapitalmarktexperte Andreas Utermann von der Allianz-Tochter RCM zu.
Tatsächlich bewegen sich die Vorhersagen auf einem schmalen Grat: Einerseits erwarten die Kunden Rat und die Vertriebsabteilungen Argumente für den Verkauf. Andererseits wollen sie sich nicht zu weit aus dem Fenster lehnen. Das Risiko, sich zu blamieren, ist hoch. Anlagetipps für 2008 geben die Experten trotzdem - wenn auch mit dem ungewöhnlich deutlichen Hinweis, diese mit Vorsicht zu genießen.
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