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23.07.2010

Berlin - Das deutsche Bankensystem hat sich beim europäischen Stresstest im Großen und Ganzen als robust erwiesen. 13 der 14 Banken haben die Prüfung in allen Szenarien bestanden. Ihre Kernkapitalquote (Tier 1) würde selbst bei extremen Verwerfungen auf den Finanzmärkten und in der Realwirtschaft nicht unter sechs Prozent rutschen. Das gab die deutsche Bundesbank am Freitagabend bekannt.

Lediglich die Kernkapitalquote der Hypo Real Estate würde im Extremfall unter die von den Bankenregulierern festgelegte Mindestgrenze rutschen: auf 4,7 Prozent. Das ist jedoch bedeutungslos, da das verstaatlichte Institut ohnehin bald alle toxischen Papiere in eine Bad Bank auslagert. Die Bank hatte sich mit riskanten Spekulationen selbst an den Rand der Pleite gebracht und musste im Herbst 2008 von der Bundesregierung gerettet werden. Das Institut befindet sich derzeit in einem tief greifenden Umstrukturierungsprozess, der von ihrem Alleineigentümer, dem Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung (Soffin), eng begleitet wird.

Vergleichsweise schlecht schnitten noch zwei weitere Banken ab: So blieb die Nord/LB im Extremszenario mit 6,2 Prozent Kernkapitalquote nur ganz knapp über der Mindestgrenze, die Postbank erreichte in diesem Szenario 6,6 Prozent. Investoren könnten solche Werte verunsichern. "Wenn eine Bank nahe an die Sechs-Prozent-Grenze rutscht, wird das wie ein Scheitern beim Test beurteilt werden", hatte ein hochrangiger Investmentbanker am Mittwoch der "Süddeutschen Zeitung" gesagt.

Die Postbank bewertete das Ergebnis des Tests dagegen positiv. Man habe "bewiesen, dass das auf Privatkunden ausgerichtete Geschäftsmodell robust genug ist, um auch stärkeren Belastungen standhalten können", teilte Institutschef Stefan Jütte mit.

West LB (7,1 Prozent) und Helaba (7,3 Prozent) blieben etwas deutlicher über der Mindestgrenze. Alle anderen deutschen Banken liegen selbst im Extremszenario mit ihrer Kernkapitalquote über acht Prozent.

Die Stresstests sollen die Widerstandsfähigkeit von Banken gegen mögliche weitere Krisen überprüfen. Überprüft wurden 91 europäische Institute, die gemessen an der Bilanzsumme 65 Prozent des EU-Bankensystems repräsentieren. 14 der geprüften Institute stammen aus Deutschland.

Kernkapitalquote deutscher Banken deutlich gestiegen

Die europäische Bankenregulierung testete, welche Abschreibungen die Banken vornehmen müssten, wenn Europa zwei Jahre in der Rezession stecken würde und die Aktienmärkte um 20 Prozent fielen, wie die Regulierer der CEBS am Freitagnachmittag mitteilten. Als bestanden gilt die Prüfung, wenn die Kernkapitalquote der Institute unter diesen Stressbedingungen nicht unter sechs Prozent rutscht.

Die in dem Test angenommenen wirtschaftlichen Entwicklungen sind rein hypothetisch. Sie sind keine realen Prognosen für den künftigen Kapitalbedarf der Banken.

Eine wesentliche Ursache für das robuste Abschneiden der deutschen Banken ist die bereits erfolgte Stärkung der Kernkapitalausstattung: Die Institute haben in den vergangenen beiden Jahren erhebliche Maßnahmen zur Bilanzbereinigung ergriffen und frisches Kapital durch Eigentümer und staatliche Stellen erhalten. Die Kernkapitalquote des gesamten deutschen Bankensystems stieg seit Anfang 2008 von 9,0 Prozent auf aktuell 10,8 Prozent.

Auch in den anderen EU-Ländern veröffentlichen die Institute derzeit die Ergebnisse der Belastungsprobe. Neben der deutschen Hypo Real Estate fielen demnach noch sechs weitere Institute durch den Test. Die meisten sind Sparkassen aus dem von Immobilienkrise stark gebeutelten Spanien. Durchgefallen sind die Institute:

• Diada (Spanien),
• Cajasur (Spanien),
• Espiga (Spanien),
• Unnim (Spanien),
• Civica (Spanien),
• Atebank (Griechenland).

Sind die Kriterien der Belastungsprobe hart genug?

Die Parameter des Tests sind unter Experten umstritten. Ein Szenario in dem Stresstest unterstellt einen kräftigen Abschlag auf Staatsanleihen, die sich massenhaft in den Bilanzen der Banken befinden. Laut CEBS haben die Aufseher bei den besonders gebeutelten griechischen Bonds einen Kursverfall von 23,1 Prozent im Vergleich zu dem Niveau von Ende 2009 angenommen. Fünfjährige deutsche Bundesanleihen bekamen dagegen nur einen Abschlag von 4,7 Prozent.

Laut CEBS werden die Abschläge nur auf Papiere vorgenommen, die sich im Handelsbuch der Institute befinden - hier müssen die Wertpapiere verbucht werden, die zum Verkauf bestimmt sind und daher zu Marktpreisen bewertet werden. Die meisten Staatsanleihen liegen aber im sogenannten Bankbuch, sprich sie sind nicht für den Verkauf bestimmt, sondern werden bis zur Fälligkeit gehalten. Diese wurden in dem Test verschont.

Die Ausklammerung ließ an den Märkten Zweifel an der Aussagekraft der Stresstests aufkommen. Mehrere Bankenexperten halten die Kriterien der Tests für nicht hart genug. Er habe Bedenken, "dass hier etwas Stresstest genannt wird, was einen richtigen Stressfall gar nicht simuliert", sagte etwa Bankenspezialist Wolfgang Gerke vom Bayerischen Finanzzentrum der ARD. Ifo-Forscher Klaus Abberger monierte, im Stresstest fehle ein Szenario für eine Staatspleite in Europa.