Treffen der Finanzminister: Europas Bürger müssen für Griechenland zahlen

Von

IWF und EZB verlangen einen radikalen Schuldenschnitt für Griechenland. Aber wer soll die Kosten tragen? Die meisten Gläubiger haben sich längst abgesichert gegen drohende Verluste - am Ende zahlen die Bürger der Euro-Zone.

Graffiti in Athen: Ringen um die Höhe der Rechnung Zur Großansicht
Getty Images

Graffiti in Athen: Ringen um die Höhe der Rechnung

Hamburg - Angela Merkel gab sich mal wieder rigoros. "Wir lehnen diesen Schuldenschnitt ab", diktierte die Bundeskanzlerin den Journalisten am vergangenen Freitag nach dem gescheiterten EU-Gipfel in die Blöcke. Man wolle "eine andere Lösung finden". Das taten die Euro-Finanzminister denn auch bei ihrem Treffen am Montag. Ein Bündel von neuen Hilfen, Schuldenrückkäufen und Zinserleichterungen soll Griechenland über die nächsten Jahre bringen. Doch dass das Land langfristig ohne eine umfassende Umschuldung überleben kann, glauben nur die wenigsten Experten. Die Frage scheint nicht mehr ob, sondern nur noch wann das Land einen Teil seiner Verbindlichkeiten erlassen bekommt - und natürlich von wem.

Wenn man die Schulden des Landes etwas genauer betrachtet, wird schnell klar, dass eigentlich nur eine Gruppe in Frage kommt: die europäischen Steuerzahler. Sie haben seit 2010 über zwei Hilfspakete schon jetzt rund 127 Milliarden Euro nach Griechenland verliehen und stehen damit aktuell für rund 40 Prozent der griechischen Gesamtschulden (siehe Grafik unten). In den kommenden zwei Jahren dürfte sich der Anteil weiter erhöhen. Allein in diesem Jahr sollen noch 44 Milliarden Euro nach Athen fließen - der Großteil davon stammt aus dem Rettungsfonds EFSF.

Wo Griechenlands Schulden liegen: Die öffentlichen Gläubiger tragen die Hauptlast Zur Großansicht
DER SPIEGEL

Wo Griechenlands Schulden liegen: Die öffentlichen Gläubiger tragen die Hauptlast

Zwar gibt es auch andere große Gruppen und Institutionen, die Griechenland Geld geliehen haben: der Internationale Währungsfonds (IWF) etwa, die Europäische Zentralbank (EZB) oder die vielen privaten Banken und Hedgefonds. Doch keiner von diesen Gläubigern wird wohl auf sein Geld verzichten müssen. Die Opferrolle wird an den europäischen und damit vor allem an den deutschen Steuerzahlern hängenbleiben.

  • Der IWF hat bisher im Rahmen der beiden Hilfspakete Kredite von rund 22 Milliarden Euro nach Griechenland überwiesen - allerdings nur unter der Bedingung, dass er bei einem möglichen Zahlungsausfall des Landes als sogenannter vorrangiger Gläubiger behandelt wird. Dieser Status wird dem Währungsfonds traditionell bei allen seinen Hilfseinsätzen gewährt und dürfte auch im Fall Griechenland nicht angetastet werden. Der IWF wird deshalb an einem von ihm geforderten Schuldenschnitt nicht teilnehmen.
  • Die EZB hat seit Mai 2010 griechische Staatsanleihen im Nominalwert von etwa 45 Milliarden Euro am Markt aufgekauft - die meisten davon allerdings zu günstigeren Kursen. Einen Verzicht auf ihre Forderungen lehnt die Zentralbank kategorisch ab. Sie verweist darauf, dass ihr laut eigenen Statuten die Finanzierung von Staaten verboten ist. Insofern ist auch von der EZB kein Beitrag zum Schuldenschnitt zu erwarten. Allerdings könnte die Zentralbank mögliche Gewinne aus ihren Griechenlandpapieren über die nationalen Zentralbanken an die Euro-Staaten ausschütten - und so über einen Umweg zur Griechenland-Rettung beitragen. Schätzungen zufolge könnte das bis zu zehn Milliarden Euro bringen.
  • Die privaten Gläubiger halten laut Schätzungen noch mehr als 60 Milliarden Euro an griechischen Staatspapieren. Allerdings dürften auch diese Anleihen im Fall eines Schuldenschnitts kaum angetastet werden. Der Grund: Die meisten privaten Gläubiger haben bereits Anfang 2012 an einem sogenannten freiwilligen Schuldenschnitt teilgenommen. Damals tauschten Banken, Versicherungen und Fonds alte Anleihen gegen neue und erließen dem Land damit rund 107 Milliarden Euro. Beim Tausch sicherten sie sich allerdings gegen weitere Ausfälle ab: Für mögliche Verluste steht nun der Rettungsfonds EFSF mit 30 Milliarden Euro gerade. Auch hier haftet am Ende also zumindest teilweise wieder der europäische Steuerzahler.

Ohnehin dürfte es laut Experten schwer werden, die privaten Gläubiger noch mal in die Pflicht zu nehmen. "Ordnungspolitisch wäre das vielleicht sinnvoll", sagt Clemens Fuest, Wirtschaftsprofessor in Oxford und Mitglied im wissenschaftlichen Beirat des Bundesfinanzministeriums. Allerdings habe man den privaten Investoren beim ersten Schuldenschnitt versprochen, dass dies in der gesamten Euro-Zone ein Einzelfall bleiben werde. "Damit hat man Erwartungen geweckt, die man nun wieder erschüttern würde." Besser wäre es laut Fuest gewesen, gleich zu Beginn der Krise klarzumachen, dass im Falle eines Schuldenschnitts zuerst die Altgläubiger haften müssten, also vor allem die privaten Investoren.

Auch Jürgen Matthes vom Institut der deutschen Wirtschaft (IW) in Köln fürchtet, dass weitere Verluste für die privaten Gläubiger die Finanzmärkte in neue Turbulenzen stürzen könnten. "Ein großer Teil griechischer Anleihen liegt bei den griechischen Banken", sagt Matthes. "Die müssten dann wohl erneut gestützt werden."

Am Ende bleibt deshalb wohl eher ein kleiner Schuldenschnitt übrig. Rund 63 Milliarden Euro würden Griechenland erlassen, wenn die Euro-Partner nach aktuellem Stand auf die Hälfte ihrer Forderungen verzichten würden. Deutschland müsste etwa 17,5 Milliarden Euro beisteuern. Angesichts einer griechischen Gesamtschuldenlast von 304 Milliarden Euro wäre die Entlastung nicht besonders groß.

Experten glauben deshalb, dass langfristig noch mehr nötig sein wird, um Griechenland zu retten. "Ich halte es für illusorisch, jetzt einen großen Schuldenschnitt zu machen und zu glauben, dass es damit getan wäre", sagt Ökonom Fuest. "Aber man könnte dem Land mit einem begrenzten Schnitt zumindest einmal zwei Jahre Luft verschaffen."

Diesen Artikel...
  • Aus Datenschutzgründen wird Ihre IP-Adresse nur dann gespeichert, wenn Sie angemeldeter und eingeloggter Facebook-Nutzer sind. Wenn Sie mehr zum Thema Datenschutz wissen wollen, klicken Sie auf das i.
  • Auf anderen Social Networks teilen

Forum - Diskutieren Sie über diesen Artikel
insgesamt 322 Beiträge
Alle Kommentare öffnen
    Seite 1    
1. Nach der Wahl:
deb2011 26.11.2012
Zitat von sysopGetty ImagesIWF und EZB verlangen einen radikalen Schuldenschnitt für Griechenland. Aber wer soll die Kosten tragen? Die meisten Gläubiger haben sich längst abgesichert gegen drohende Verluste - am Ende zahlen die Bürger die Euro-Zone. http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/griechenland-ein-schuldenschnitt-wuerde-die-steuerzahler-treffen-a-869400.html
Also dann, wenn die Rentner wieder Merkel gewählt haben, wird diew Mehrwertsteuer-Erhöhung auf 21% kommen. Finanzminister ist dann Trittin oder Steinbrück.
2. schööööön
GuidoHülsmannFan 26.11.2012
jetzt heißt es wieder "abgesichert", was früher teuflische CDS's und "böse Spekulanten" hieß. Abgrundtief böse ist hier die Politik, die Europa zerstört. Nordeuropas Bürger werden bestohlen, Südeuropas Bürger werden gedemütigt und zwangsverwaltet. Leider muss jetzt nicht nur der Euro, sondern das ganze Projekt "Europa" beerdigt werden. Oh, und wartet mal ab- die Jugend in Südeuropa wird mit Gewalt reagieren (müssen). Und dann was? In "Europas" Namen tote Demonstranten?
3. Es ist eine Schande
spon-facebook-10000009156 26.11.2012
Zitat von sysopGetty ImagesIWF und EZB verlangen einen radikalen Schuldenschnitt für Griechenland. Aber wer soll die Kosten tragen? Die meisten Gläubiger haben sich längst abgesichert gegen drohende Verluste - am Ende zahlen die Bürger die Euro-Zone. http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/griechenland-ein-schuldenschnitt-wuerde-die-steuerzahler-treffen-a-869400.html
Es ist eine Schande das der kleine Bürger nun zahlen soll wo es so viele Reiche bei uns gibt. Die Staaten verschulden sich immer mehr – doch ihre Schulden sind nur das Spiegelbild der wachsenden privaten Vermögen. Weltweit bunkern etwa 100 000 Personen 21 000 Milliarden Dollar in Steueroasen. Dem reichsten einen Prozent der Deutsche n gehören 35,8 Prozent des Vermögens. Nach Angaben des deutschen Bankenverbandes haben die Deutschen erstmals mehr als 10 Billionen Euro Vermögen angehäuft. Ohne all das Schwarzgeld und Vermögen was im Ausland liegt und nicht erfasst ist. Zum Vergleich: Dieses Vermögen ist so groß wie die Staatsschulden aller 27 EU-Mitglieder zusammen. Staatsverschuldung in Deutschland: 2074 Mrd. € Diejenigen an der Spitze der Einkommenspyramide täten gut daran, dem “gemeinen” Volk mehr Wertschätzung entgegenzubringen. Der Besitz von Vermögen allein qualifiziert nicht automatisch zu einem hohen Einkommen, wenn Wissen, Fähigkeiten und Verantwortung (für das Gemeinwohl) nicht gleichsam entwickelt sind. Leistungslose Einkommen werden es in Zeiten von Negativzinsen und wachsendem Zweifel am bestehenden Geldsystem immer schwerer haben zu bestehen. Wird der kritische Punkt erreicht, an dem die Mehrheit erkennt, dass für sie ein gutes Leben unerreichbar bleibt, gefährdet das nicht nur die sozialen Zusammenhänge, sondern auch die Grundlage unserer Demokratie.
4. sagen wir mal so
gesell7890 26.11.2012
wer in seiner finanziellen unbedarftheit sich verschuldet, muß dafür geradestehen. ich wüßte nicht, was meine mitschuld daran wäre, außer daß ich bürger des landes bin, das diese schuldenmachende regierung zu ertragen hat (ohne sie gewählt zu haben).
5. Euro - Drachme - Schuldenschnitt
martinbode@gmx.net 26.11.2012
Wenn alle Schulden zu 100% gestrichen würden - was würde passieren? Völlig klar, Griechenland würde zur Drachme zurückkehren. Ein teilweiser Schnitt erhöht die Attraktivität des Austritts
Alle Kommentare öffnen
    Seite 1    
News verfolgen

HilfeLassen Sie sich mit kostenlosen Diensten auf dem Laufenden halten:

alles aus der Rubrik Wirtschaft
Twitter | RSS
alles aus der Rubrik Staat & Soziales
RSS
alles zum Thema Finanzkrise in Griechenland
RSS

© SPIEGEL ONLINE 2012
Alle Rechte vorbehalten
Vervielfältigung nur mit Genehmigung der SPIEGELnet GmbH



  • Drucken Senden
  • Nutzungsrechte Feedback
  • Kommentieren | 322 Kommentare

Fläche: 131.957 km²

Bevölkerung: 11,305 Mio.

Hauptstadt: Athen

Staatsoberhaupt:
Karolos Papoulias

Regierungschef: Antonis Samaras

Mehr auf der Themenseite | Wikipedia | Griechenland-Reiseseite