Erdöl in Zukunft billiger als auf dem Spotmarkt

London - Der Ölpreis scheint zuletzt immer weiter zu steigen: Seit Jahresbeginn ist der Preis für ein Barrel Erdöl (159 Liter) um 20 Dollar auf nun mehr als 125 Dollar geklettert und ein Ende der Rallye ist nicht in Sicht - eigentlich. Dagegen sprechen laut "Financial Times" die Termingeschäfte der Händler: Mit Festpreis-Verträgen, die erst in ein paar Jahren fällig werden, so genannten Futures, wetten sie gleichsam auf den zukünftigen Ölpreis.

Der Unterschied zwischen aktuellem Preis am Spotmarkt für Erdöl und den Futures ist laut "FT" so groß wie nie zuvor - die Zeit der dreistelligen Ölpreise, so die Schlussfolgerung, könnte bald vorbei sein. Während das Öl am Spotmarkt ein Viertel teurer wurde, stieg der Futures-Preis für die Lieferung im Dezember 2018 nur um 1 Dollar auf rund 95 Dollar. Der enorme Preisabstand zwischen Spotmarkt und Futures von 30 Dollar ist deutlich höher als zu früheren Phasen teuren Öls.

Händler erwarten Ölschwemme

Der Markt habe den Eindruck, dass die Verfügbarkeit von Öl in Zukunft noch zunehmen werde, zitiert die "FT" einen Rohstoffanalysten, das bremse den Preis der Terminkontrakte. Tatsächlich setzen einige Experten große Hoffnungen auf höhere Förderquoten in Brasilien, den USA, Kanada und Irak. Auch Saudi-Arabien hat angekündigt, mit höherer Förderung die "ungerechtfertigten Ölpreise" zu senken, gleichzeitig ist die US-Förderung auf ein Zehn-Jahres-Hoch gestiegen.

Dennoch sind die Prognosen recht unsicher: Der Ölpreis wird nicht durch die Termingeschäfte der Händler, sondern durch eine ganze Reihe von Faktoren bestimmt. So ist die Nachfrage seit dem Tiefpunkt der weltweiten Rezession deutlich gestiegen und derzeit treibt vor allem der Konflikt mit Iran den Preis nach oben.

Die Internationale Energie-Agentur (IEA) warnte zudem jüngst, dass es unwahrscheinlich sei, dass der Förderanstieg in den USA "die globale Ölversorgung nachhaltig beeinflussen" könne. Auch der Chefökonom des Öl-Multis BP, Christof Rühl rechnet damit, dass der Ölpreis dauerhaft über 100 Dollar liegen wird.

Frankreich will Ölvorräte anzapfen

Kurzfristig will sich allerdings die Politik gegen die hohen Preise stellen: Die Regierungen von Frankreich, Großbritannien und den USA planen einem Bericht der französischen Tagezeitung "Le Monde" zufolge eine Freigabe der strategischen Ölreserven, um den Ölpreis zu drücken. Dies sei "eine Frage von Wochen, nicht Tagen", berichtete die Zeitung unter Berufung auf einen Insider im Präsidialamt.

Eine offizielle Bestätigung gab es zwar nicht, schon früher aber hatte es aus Kreisen in Großbritannien geheißen, London stimme sich mit den USA über eine Freigabe der strategischen Reserven in den kommenden Monaten ab. Damit soll vermieden werden, dass der hohe Ölpreis das Wirtschaftswachstum in den USA vor der Präsidentenwahl abwürgt.