Finanzindustrie: Stresstest sichert Zukunft von Europas Banken

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Hamburg - Das Wort "Stresstest" hat gute Chancen, zum Unwort des Jahres 2011 gewählt zu werden. Ob es um die Sicherheit von Atomkraftwerken geht, um das Bahnhofsprojekt Stuttgart 21 oder um den Zustand der europäischen Banken - sobald jemand einen Stresstest durchführen will, hagelt es Kritik.

So war es auch beim aktuellen Bankenstresstest, dessen Ergebnisse die Europäische Bankenaufsicht EBA am Freitagabend veröffentlichte. Einige Finanzexperten spotteten bereits Monate im Voraus über die nach ihrer Meinung zu laschen Kriterien. Der deutsche Bankenverband kritisierte die umfangreiche Veröffentlichung der Daten als gefährlich. Und die Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) sagte ihre Teilnahme nach einem Streit mit den Aufsehern kurzfristig ab. Der hessische SPD-Fraktionschef Thorsten Schäfer-Gümbel, vorher nicht als Bankenexperte aufgefallen, bezeichnete den Test als "Treppenwitz der Finanzmarktgeschichte".

Jeder dieser Kritikpunkte mag für sich berechtigt sein. Doch die Ergebnisse des Tests und die ersten Reaktionen darauf zeigen, dass das Projekt sein wichtigstes Ziel am Ende doch erreichen könnte: den europäischen Bankensektor stabiler zu machen.

Entsprechend traf es auch mehr Institute. Statt sieben Banken wie 2010 fielen diesmal acht Geldhäuser durch. Weitere 16 bestanden so knapp, dass auch bei ihnen der Druck steigen könnte. "Die Auswertung des Tests beginnt erst jetzt", sagt Konrad Becker, Analyst bei der Privatbank MerckFinck. Er erwartet, dass die Finanzmärkte noch einige Institute dazu zwingen werden, sich frisches Kapital zu beschaffen.

"Billiger, jetzt einzelne Banken zu retten, als später das ganze System"

Für die einzelnen Banken mag das sehr ärgerlich und schmerzhaft sein. Langfristig könnte das Ergebnis aber dazu beitragen, den europäischen Finanzsektor zu sanieren.

"Es ist gut, dass die Kriterien diesmal verschärft wurden", sagt Wolfgang Gerke, Präsident des Bayerischen Finanz Zentrums. Entscheidend ist für ihn, was in den kommenden Tagen und Wochen mit den durchgefallenen Instituten passiert. "Wichtig ist, dass sofort ein Konzept erarbeitet wird, das die Banken in die Lage versetzt, die Testkriterien sehr schnell zu erfüllen."

Das sieht die europäische Bankenaufsicht ähnlich. Anders als beim letzten Mal hat sie schon im Vorfeld relativ genau festgelegt, was mit den Durchfallern passieren soll. Die Institute, die die Kapitaluntergrenze reißen, sollen binnen drei Monaten Gegenmaßnahmen ergreifen und sich bis Jahresende mehr Kapital besorgen. Schafft ein Institut das nicht, müssen die Regierungen einspringen.

Das kann für das ein oder andere ohnehin hochverschuldete Land teuer werden. Doch am Ende dürften sich solche Stützungsaktionen rechnen. "Es ist billiger, jetzt einzelne Banken zu retten, als später das ganze Bankensystem", sagt Finanzanalyst Becker.

Die ersten Durchfaller ziehen Konsequenzen

Als Vorbild gilt der Banken-Stresstest der USA aus dem Jahr 2009. Mitten in der Finanzkrise rasselten damals mehrere große Wall-Street-Institute durch den Test. Die US-Regierung zwang ihnen schnell frisches Kapital vom Staat auf - und legte damit den Grundstein dafür, dass das amerikanische Bankensystem heute mehr Vertrauen genießt als das europäische.

Wie wichtig die europäischen Banken den diesjährigen Stresstest und die Drohungen der Aufseher schon im Vorfeld nahmen, zeigen die Details der Testergebnisse. Nach Angaben der Bankenaufsicht EBA haben die Geldhäuser in den ersten vier Monaten des Jahres bereits 50 Milliarden Euro frisches Kapital aufgenommen - quasi in vorauseilendem Gehorsam. Hätten sie dies nicht getan, wären laut EBA 20 statt nur acht Institute gescheitert. "Insofern hat der aktuelle Test schon mehr gebracht als der erste", sagt Bankenexperte Becker.

Zwei der verbliebenen Durchfaller zogen schon am Freitag erste Konsequenzen. Die Österreichische Volksbanken AG will nun schnell ihre Osteuropa-Tochter VBI an die russische Sberbank verkaufen. Und die griechische EFG Eurobank spricht über den Verkauf ihrer türkischen Tochter.

Auch eine Reform der spanischen Sparkassen, die drei der acht Durchfaller stellen, ist bereits auf dem Weg. Die Cajas, wie sich die Sparkassen dort nennen, sollen sich auf Druck der spanischen Regierung in Banken umwandeln, um sich neues Kapital besorgen zu können. Der Druck hat bereits Wirkung gezeigt: Die Zahl der Sparkassen ging laut spanischer Zentralbank durch Fusionen bereits von 45 auf 18 zurück, die Filialnetze wurden ausgedünnt. Mittelfristig sollten sich auch diese Reformen auszahlen.

Mögen die Banken auch jammern: Wie es aussieht, ist der Stresstest 2011 nicht das Desaster, zu dem er im Vorfeld gemacht wurde.