Die Homepage wurde aktualisiert. Jetzt aufrufen.
Hinweis nicht mehr anzeigen.

Konkurrenz für USA: Russland und China planen neuen Rating-Riesen

China und Russland rütteln am Meinungsmonopol der US-Ratingagenturen. Bislang dominieren die Nordamerikaner den Weltmarkt für Bewertung von Anleihen, jetzt halten die beiden neuen Partner dagegen.

Russischer Finanzminister Siluanow: "Wollen, dass Ratings apolitisch sind" Zur Großansicht
REUTERS

Russischer Finanzminister Siluanow: "Wollen, dass Ratings apolitisch sind"

Hamburg - Russland und China haben ein Abkommen zur Gründung einer gemeinsamen Ratingagentur unterzeichnet. Das gab Russlands Finanzminister Anton Siluanow am Dienstag während seiner China-Reise bekannt.

Die Agentur werde nach dem Vorbild der bestehenden Firmen gebaut und zunächst gemeinsame Investitionsprojekte bewerten, sagte er. "Wir wollen, dass die Ratings apolitisch sind."

Marktbeobachter vermuten hinter der Gründung jedoch auch politische Motive. Bislang dominieren die USA den Weltmarkt für die Bewertung von Anleihen, besonders die US-Agenturen Standard & Poor's und Moody's. Viel Einfluss hat auch die Agentur Fitch.

Russland und China haben die großen amerikanischen Agenturen Standard & Poor's (S&P), Moody's und Fitch für ihre Bonitätsbewertungen wiederholt kritisiert. Sie vermuten politische Einflussnahme. So stufte S&P Russland Ende April auf eine Note über Ramschniveau herab - einige Wochen zuvor hatte das Land die ukrainische Halbinsel Krim eingegliedert.

ssu/Reuters

Diesen Artikel...
Forum - Diskutieren Sie über diesen Artikel
insgesamt 108 Beiträge
Alle Kommentare öffnen
    Seite 1    
1. Gut so
donrealo 03.06.2014
es wird Zeot diesen Banken (ge) hörigen US Rating Agenturen ein Gegengewicht zu erstellen. Ich erinnere mich noch mit Schrecken an die AAA Ratings für die SubPrime Anleihen xie dann von der DB unters deutsche Volk verteilt wurden. Ich wünsche mir ebenfalls dass dies der Beginn des Aufbaus einer neuen Weltleitwährung wird. Dann allerdings Gute Nacht liebe USA. Dann müsst ihr zum ersten Mal für eure Schulden selbst gerade stehen
2. Normal & Brutal und Buddies gibt USA CCC+
humorrid 03.06.2014
Da wird der Obama aber hoch erfreut sein, zuerst die Eurasische Union und dann noch das. Ich denke die Ausgaben für "Verteitigungsprojekte" werden bei Amerikanern bald wieder steigen. Mal sehen, ob China bereit ist USA dafür mehr Geld zu leihen oder müssen sich die Amerikaner auf das dritte Staatsbankrot in Folge vorbereiten.
3. Bewertung
nanonaut 03.06.2014
Oma Krause kann auch eine Ratingagentur gründen. Die Frage ist, nach welcher Einschätzung sich die Investoren richten, wessen "Produkt" sie für ihre Entscheidung vertrauen. Symbolaktionen, erstmal nicht mehr.
4. Europa kriegts ja nicht auf die Reihe
FKassekert 03.06.2014
Marktbeobachter vermuten hinter der Gründung jedoch auch politische Motive. Da es in Europa nicht klappt vermute ich auch politische Motive!?? Bislang dominieren die USA den Weltmarkt für die Bewertung von Anleihen, eben und nehmen politische Einfluss - na so ein Zufall aber auch!
5. Ein Schritt in die richtige Richtung
voevoda 03.06.2014
Eine Situation, in der die USA ein Monopol im Ratingbereich haben und es nach Belieben politisch mißbrauchen, ist unhaltbar. Auch die Europäer sollten eine eigene Ratingagentur gründen.
Alle Kommentare öffnen
    Seite 1    

© SPIEGEL ONLINE 2014
Alle Rechte vorbehalten
Vervielfältigung nur mit Genehmigung der SPIEGELnet GmbH



Wie Rating-Agenturen arbeiten
Geschichte
Die Geschichte der Rating-Agenturen reicht ins 19. Jahrhundert zurück, als das US-Eisenbahnnetz sich über den Kontinent ausdehnte. Das erforderte Kredite, die die Banken nicht alleine schultern konnten. Industrieunternehmen begannen, Anleihen auszugeben, um an Geld zu kommen. Heute dominieren drei Agenturen den Markt: Standard & Poor's, Moody's und Fitch.
Standard & Poor's
Standard & Poor's (S&P): Henry Varnum Poor veröffentlichte 1868 das "Manual of the Railroads of the United States", in dem die Anleger Informationen über die Eisenbahngesellschaften erhielten. 1941 verschmolzen die Poor's Publishing Company und die Standard Statistics Company zur Rating-Agentur Standard & Poor's. Das Rating reicht von AAA ("Triple A", exzellente Bonität, praktisch kein Ausfallsrisiko) über BBB (befriedigend) bis D (in Zahlungsverzug, keine Bonität).
Moody's
Moody's: John Moody gründete 1909 die Agentur Moody's Investors Service, die seit 1975 von der US-Börsenaufsicht SEC anerkannt ist. Die Bewertungen reichen von Aaa über Baa1 bis C.
Fitch
Fitch Ratings: 1924 entstand in New York aus der Fitch Publishing Company von John Fitch das Unternehmen Fitch Ratings. Alle drei Unternehmen haben ihren Sitz in New York, Fitch Ratings zudem in London; sie betreiben Büros in aller Welt. Das Rating reicht von AAA bis D.
Wie die Agenturen arbeiten
Rating-Agenturen bewerten die Kreditwürdigkeit von Unternehmen, Banken und Staaten und vergeben dazu verschiedene Bonitätsnoten. Dabei fließen veröffentlichte Zahlen ebenso ein wie Brancheneinschätzungen oder eine Beurteilung des Managements.
Die Noten der Rating-Agenturen
Das bedeuten die Ratings
Moody's S&P Fitch Bewertung
Aaa AAA AAA Beste Qualität
Aa1 AA+ AA+ Sichere Anlage
Aa2 AA AA
Aa3 AA- AA-
A1 A+ A+ Prinzipiell sichere Anlage
A2 A A
A3 A- A-
Baa1 BBB+ BBB+ Durchschnittlich gute Anlage
Baa2 BBB BBB
Baa3 BBB- BBB-
Ba1 BB+ BB+ Spekulative Anlage
Ba2 BB BB
Ba3 BB- BB-
B1 B+ B+ Hochspekulative Anlage
B2 B B
B3 B- B-
Caa1 CCC+ CCC+ Substantielle Risiken / Extrem spekulativ
Caa2 CCC CCC
Caa3 CCC- CCC-
Ca CC CC
Ca C C
C D D Zahlungsausfall
Bedeutung der Noten
Je schlechter sie die Bonität eines Marktteilnehmers beurteilen, umso teurer und schwieriger wird es für diesen, sich Geld zu besorgen. Die Refinanzierungskosten steigen, schlimmstenfalls ziehen Geldgeber ihr Kapital ab. Am Rating orientieren sich nicht nur Banken, sondern zum Beispiel auch institutionelle Investoren.

Hochspekulative Anleihen (Moody's: Ba1, S&P: BB+, Fitch: BB+) gelten als "Ramsch". Wird eine Anleihe als spekulativ eingestuft, müssen beispielsweise Zentralbanken sie verkaufen.
Kritik
Kritiker bemängeln, es bleibe oft unklar, welcher Anteil der Bonitätseinstufungen (Ratings) Mathematik und welcher Meinung ist. In der Finanzkrise wurden Rating-Agenturen an den Pranger gestellt: Weil sie Ramschpapiere als sichere Geldanlage anpriesen, wurde ihnen eine Mitschuld an der Krise gegeben.

Rating
Das bedeuten die Ratings
Moody's S&P Fitch Bewertung
Aaa AAA AAA Beste Qualität
Aa1 AA+ AA+ Sichere Anlage
Aa2 AA AA
Aa3 AA- AA-
A1 A+ A+ Prinzipiell sichere Anlage
A2 A A
A3 A- A-
Baa1 BBB+ BBB+ Durchschnittlich gute Anlage
Baa2 BBB BBB
Baa3 BBB- BBB-
Ba1 BB+ BB+ Spekulative Anlage
Ba2 BB BB
Ba3 BB- BB-
B1 B+ B+ Hochspekulative Anlage
B2 B B
B3 B- B-
Caa1 CCC+ CCC+ Substantielle Risiken / Extrem spekulativ
Caa2 CCC CCC
Caa3 CCC- CCC-
Ca CC CC
Ca C C
C D D Zahlungsausfall

Der kompakte Nachrichtenüberblick am Morgen: aktuell und meinungsstark. Jeden Morgen (werktags) um 6 Uhr. Bestellen Sie direkt hier: