10.01.2005

FONDSSteuern sparen mit dem Mittelstand

Privatanleger können nicht mehr nur mit Schiffen, Windrädern oder Medienfonds Steuern sparen. Auch Investitionen in den Mittelstand können neuerdings die begehrten Verlustzuweisungen generieren, die anfangs die Steuerlast reduzieren. Die Wirtschaftsberatungsgesellschaft Wunderlich & Partner hat einen "PartnerFonds Kapital für den Mittelstand" aufgelegt, den sie zusammen mit der Real I. S., einer Tochter der BayernLB, vertreibt. 2004 wurden bereits 100 Millionen Euro eingesammelt. Das Geld wird als Eigenkapitalersatz an kleine Mittelständler weitergereicht, die ihre Expansion oder ein Forschungsprojekt finanzieren wollen. So wurde beispielsweise eine Großbäckerei finanziert, damit diese Regalraum für ihre Backwaren in Supermärkten anmieten konnte. Das soll nach Aussage der Initiatoren eine Rendite von über zehn Prozent nach Steuern abwerfen. Natürlich steht und fällt der Gewinn des geschlossenen Fonds mit der Wahrscheinlichkeit, dass die Mittelständler das Geld zurückzahlen. Wunderlich und Co. kalkulieren mit einer Ausfallwahrscheinlichkeit von 1,5 Prozent im Jahr. Das klingt sehr optimistisch, selbst wenn ein Mindestrating bei den Mittelständlern gefordert wird.

DER SPIEGEL 2/2005
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